Introduction

Welcome to FNCE90018 Corporate Financial, a subject that seeks to build upon your introductory level finance knowledge in an interesting and engaging manner. If you work hard, attend all your classes,  and  engage with  teaching  staff and  classmates whenever  necessary,  you will find this subject  not  only  intellectually  interesting  but  highly  rewarding  in  whatever  future  path  your professional career takes you.

Subject Aims

This subject extends your understanding of corporate finance topics from the introductory finance unit. These include drivers of corporate capital structure and capital budgeting, corporate acquisitions and restructuring, funding mechanisms including leases and hybrid securities, effects of the imputation taxation system on dividend policy, and discussion of other issues of interest in Australian corporate finance.

Intended learning outcomes

On successful completion of this subject students should be able to:

•    Recognise the issues pertinent to a firm in making decisions about payout policy;

•    Analyse leasing as a funding alternative;

•    Explain the funding alternatives available to firms;

•    Discuss the impact of taxes, bankruptcy costs, agency costs and information asymmetries upon the funding decision;

•    Apply complex techniques to capital budgeting decisions in order to account for projects with different lives;

•   Evaluate the economic consequences of takeover activity.

Subject Objectives and General Skills

To view the subject objectives and the generic skills you will develop through successful completion of this subject, please see the University Handbook:

https://handbook.unimelb.edu.au/2022/subjects/FNCE90018

Prerequisites

One of:

•   Admission to the Master of Management (Accounting & Finance);

•   Admission to the Master of Management (Finance) 150-point program; or

•   Completion of FNCE90060 Financial Management

Subject Coordinator (and Lecturer) Contact Details

Name:   Tony Cusack

Email:   antony.cusack@unimelb.edu.au

Office:    11.066, The Spot building

Consultations: Weekly Zoom sessions (time TBC).

Email Protocol

Please note that staff are only able to respond to student emails coming from a University email address.   Please  do   not   use   personal  email  addresses  such  as  Gmail,  Yahoo,   Hotmail, Outlook.com or even business email addresses. Emails from non-University email addresses may be filtered by the University’s spam filter, which means that we may not receive your email. All correspondence relating to this subject will only be sent to your University email address. Note that you must first activate your University email address before you can send or receive emails at that address. You can activate your email account at this link:

http://accounts.unimelb.edu.au/.

Lectures

Lecture Times

Pursuant  to  the  University’s  response  to  COVID- 19  and  easing  of  Government  restrictions  and guidelines, the delivery mode for this subject is Dual-Delivery, which in practical terms means there will  be  a  weekly  (3-hour)  on-campus  face-to-face  lecture,  and  a  live-streamed  online  lecture. Beginning week 2, lectures will also incorporate a practical workshop session.

The first lecture each week (starting Week 2) will be the live-streamed online lecture, which will be held via Zoom each Monday at 5.15 pm - see Zoom section for the weekly link. The on-campus face- to-face lecture will be held in Room 230 of the Kwong Lee Dow building, located at 234 Queensberry Street Carlton, on Wednesdays at 2.15 pm. After Week 1, the Wednesday lectures will be a repeat of the Monday lectures. Lectures will be recorded and uploaded to each weekly module for those who are unable to attend either lecture in any given week.

Lecture/Workshop  Schedule

This section provides a timetable of lectures and workshops for the semester. Please note that workshops will be covered at the beginning of the scheduled lecture, commencing Week 2.

Lecture Slides

Lecture slides and workshop material will be placed on the LMS weekly Module prior to each lecture.

Prescribed Textbook

Pierson  G, Brown R, Easton S, Howard, P and S Pinder, 2015, Business  Finance (12th  edition),

McGraw-Hill.

The prescribed text for this subject is the 12th  edition. Note that this edition has significant overlap with the previous ( 11th) edition, but also significant differences.

Supplementary  Readings

Additional readings will be provided for some topics, in the weekly Modules.

Discussion Board

The Discussion Board on the LMS page allows you to direct questions on each topic to the teaching staff online. We will attempt to answer your questions within 48 hours.

Your questions and the answers provided can be accessed by all students in the subject, allowing everyone to benefit from the questions and answers. Even if you do not have a question, you can still view existing questions and answers. You are also encouraged to discuss some of the questions asked by your classmates.

You can access the Discussion Board via the Discussions menu item on the LMS page of the subject.

Private Tutoring Services

Faculty  has  become  increasingly  concerned  about the  existence of a  number of  private tutoring services operating in Melbourne that heavily target University of Melbourne students enrolled in FBE subjects.

Students are urged to show caution and exercise their judgement if they are considering using any of these services, and to please take note of the following: any claim by any of these businesses that they have a “special” or “collaborative” or “partnership” style relationship with the University or Faculty is false and misleading, and any claim by a private tutoring service that they are in possession of, or can supply you with, forthcoming  University exam or assignment questions or “insider” or “exclusive” information is also false and misleading.

The University has no relationship whatsoever with any of these services and takes these claims very seriously as they threaten to damage the University’s reputation and undermine its independence.

It  is  also  not  appropriate for students to  provide  course  materials  (including  University curricula, reading materials, exam and assignment questions and answers) to operators of these businesses for the purposes of allowing them to conduct commercial tutoring activities. Doing so may amount to misconduct  and  will  be  taken  seriously.  Those  materials  contain  intellectual  property  owned  or controlled by the University.

Assessment Overview

The assessment for this subject comprises the following:

Note: there is no longer a hurdle requirement in this subject, meaning successful completion of the subject requires obtaining a total of at least 50% over all three assessment tasks.

Mid-Semester Test (25%)

The Mid-Semester Test (MST) will be held on Monday 29th August from 5.15 to 6.15 pm. This will be the only sitting of the MST – it is to be taken at this time by all students enrolled in the subject.

Format: Open book online quiz, multiple choice and problem-type questions.

Assignment (15%)

The next assessment task is a written assignment of about 1,500 words, to be completed individually. The due date will be in Week 9 of semester. Further details will be provided in lectures.

End-of Semester Examination (60%)

The final assessment task will be a two-hour examination held during the examination period that will cover all topics covered throughout the course. Further details regarding its style and content will be provided on the LMS.

Special Consideration

As a student, you may experience extraordinary or unusual circumstances, or ongoing circumstances that adversely affect your academic performance. The University has policies in place to support students who are experiencing academic disadvantage. For more information, visit:                              http://students.unimelb.edu.au/admin/special.

Exam Policy

The University requires that you are available for the entire examination period. Please see University's  Principal  Dates  via http://www.unimelb.edu.au/dates#2022  for  the  full  annual calendar.  Supplementary  exams  will  not  be  provided  in  cases  of  absence  during  the examination period unless the absence is due to serious illness or other serious circumstances and a Special Consideration application is submitted and approved.

Alternative Exam Arrangements (AEA)

The definition of and eligibility requirements for alternative exam arrangements (AEA) can be found viahttp://students.unimelb.edu.au/admin/alternate.

Mid-semester examinations/tests are organised by the Department of Finance. If you wish to request alternative arrangements, email fbe-financeaeas@unimelb.edu.au with a copy of your approved Academic Adjustment Plan.

Plagiarism and Collusion

Plagiarism (failure to cite your sources correctly and completely) and collusion (unauthorised collaboration with another person to prepare an assessment task) are considered academic misconduct  and  attract  severe  penalties.  More  information  is  available  on  the  University’s Academic Integrity website via:http://go.unimelb.edu.au/rha6.

Assessment and Results Policy

The   University’s  assessment  policy  provides  a  framework  for  the  design,  delivery  and implementation  of  assessment  of  students  in  award  and  non-award  courses  and  subjects. Assessment  is  designed to contribute to  high quality  learning  by students,  and to allow for quality assurance and the maintenance of high academic standards.

https://policy.unimelb.edu.au/MPF1326

Academic Integrity                                                                              

Academic Honesty

The  University  maintains  high academic standards  in  its courses and subjects and expects students  to  conduct  themselves  in  a  manner which  is  fair,  honest  and  consistent  with  the principles  of  academic  integrity,  particularly  when  undertaking  assessment  and  research.

http://academicintegrity.unimelb.edu.au/

University Services                                                                             

Timetable

MyTimetable is a class timetabling system that creates individual timetables for students based on submitted class preferences, ensuring everyone has an equitable opportunity of getting their preferred class timetable. You will use this system to create your class timetable prior to each