Section A – MCQs, 3 marks for each correct answer, 30 marks in total

QUESTION 1.

Nigel bought his first car in 2015 for £15,000 to own. In 2021, he decides to sell the car in an auction and was offered £8,300.

£15,000 is known as the…………… ..

a. replacement cost

b. incremental cost

c. sunk cost

d. relevant cost

[3 marks]

QUESTION 2.

Eliora Ltd produce corn chips and sell each pack for £2.50. They want to make a decision on whether or not to accept a customer’s offer to supply a large quantity of corn chips at £2.00 per pack. What costs and revenues should be considered in making this decision?

a. incremental costs and incremental revenue

b. fixed costs and total revenue at £2.50 per pack

c. historical costs and replacement revenue

d. none of the above

[3 marks]

QUESTION 3.

A company plans to sell 250 units of its product by the end of the month. The margin of safety is 10%. What is the break-even point in units?

a. 17.75 units

b. 225 units

c. 128 units

d. 240 units

[3 marks]

QUESTION 4.

When making decisions under conditions of uncertainty, certain decision rules apply. The decision  rule that  involves choosing the  best of the worst-case  scenarios  is

called……………

a. maximin

b. maximax

c. minimax

d. none of the above

[3 marks]

QUESTION 5.

Esther sells meat at the open market every Tuesday. She does not know how much meat she will sell each time but she is always optimistic, hoping for the best. The average amount she sells on a good day is 120 kg of meat, on a moderate day she sells 80 kg of meat and on a bad day she sells 5 kg of meat. She buys the meat at £2.00 per kg and sells at £5.00 per kg. Considering Esther’s risk appetite, what will be her net margin on a moderate day?

a. £15

b. £240

c. £360

d. £160

[3 marks]

QUESTION 6.

……………… .is a type of control where the focus is on outcomes of work effort and

does not necessarily involve the processes in arriving at the output.

a. action control

b. personnel control

c. culture control

d. results control

[3 marks]

QUESTION 7.

Which of the following is a principle where costs assigned to a responsibility centre are only those costs that can be influenced by the manager of that responsibility centre?

a. controllability principle

b. profit-conscious principle

c. centralised principle

d. revenue principle

[3 marks]

QUESTION 8.

The budgeted sales revenue for 10,000 units in March was £15,000. The actual sales revenue in March for 9,500 units was £18,000. Using flexed budgeting, what would be the selling price variance?

a. £13,200 adv

b. £14,250 fav

c. £3,750 fav

d. £3,000 adv

[3 marks]

QUESTION 9.

The manufacture of an office chair should require 10 square feet of oakwood, at a cost of £5 per square foot. Since the standards were set, the market price of oakwood has fallen by 10%. A batch of 1,000 office chairs has just been completed, using 10,000 square feet of oakwood and costing £48,500. What is the operational material price variance?

a.£1,500 fav

b.£1,500 adv

c) £3,500 adv

d) £5,250 fav

[3 marks]

QUESTION 10.

…………… .. is  a  divisional  financial  performance  measure  where  the  divisional

accounting profit is adjusted for a (notional) charge on capital employed in the division.

a.  Return on investment

b.   Residual income

c.   Economic value added

d.  Accounting rate of return

[3 marks]

Section B – Fill in the gaps, 3 marks each, 30 marks in total

Please read case one below and answer questions 11 to 15.

Case One: Gil  Ltd  makes  and  sells  product  A  using  material  Q.  The  required production from the production budget and other relevant information for the purchase of material Q for the first quarter are given below.

QUESTIONS 11-15.

11.What is the desired closing inventory at the end of the first

quarter?..........................

[3 marks]

12.What is the total purchase cost of direct materials needed for the month of

February? ………… ..

[3 marks]

13.What is the planned opening inventory of direct materials for the month of

March? …………………… ..

[3 marks]

14.How many units of material Q should be purchased in the first quarter

(January to March)? ………………………

[3 marks]

15.Briefly discuss three purposes of

budgeting. …………………………………………………………

[3 marks]

Please read this case and answer questions 16 to 20.

Case Two: Bonne Nuit Ltd manufacture and sell top quality beds and mattresses. In the  mattresses  department,  Bonne  Nuit  make  pocket  sprung,  foam  and  latex mattresses.  In  the  past,  they  have  used  absorption  costing  system  to  allocate overhead  costs to their  products, with  labour  hours  as the  allocation  base. The following information relates to the production and sale of the three mattresses.

Production overhead costs consist of:

Output related overheads  £1,350,000

Quality control                       £1,100,000

Machine set up overheads £1,346,396

Procurement costs

Total

£172,500

£3,968,896

Bonne  Nuit have found that their competitors use another method, activity-based costing system, to allocate their overhead costs. They want to see  if there  is a difference in the costing of their products when activity-based costing is used.

16.Using absorption costing system, the overhead absorption rate per direct

labour hour is ………… ..

[3 marks]

17.Using absorption costing system, the production overhead cost to allocate to

one foam mattress is ……………… .

[3 marks]

18.Using absorption costing system, what is the total production cost for one

latex mattress (to the nearest whole number)? …………… ..

[3 marks]

19.Using activity-based costing system, how much, in total, of machine set up overheads should be charged to the production of all pocket sprung mattresses

(to the nearest whole number)? -----------------------------

[3 marks]

20.Briefly discuss three limitations of a traditional absorption costing system.

………………………… ..

[3 marks]

Section C. There are two questions in this section worth 40 marks in total.

QUESTION 21.

Wale Plc produces three products, X, Y and Z. These three products pass through the packaging department which has been determined to be a bottleneck.   Only two

machines  are  available  in the  packaging  department  and  each  has  a  maximum capacity of 275 hours a month. Further information are given below:

The management of Wale Plc have noted that labour and factory overhead costs are constant at £192,100.

a)  Calculate the throughput accounting ratio for products X, Y and Z and advice the management of Wale Plc on the number of units of each product to make in a month. Show all workings.

[12 marks]

b)  Comment on other factors Wale Plc could consider in order to maximise their operating profit given the bottleneck resource.

[3 marks] [total – 15 marks]

QUESTION 22.

ProtectMe Ltd is a small-size UK disposable medical gloves manufacturer. They have enjoyed a relatively stable environment in previous years with expected profits almost matching the actual profits. Based on historical sales data other assumptions, they came up with the following figures for their expected activities in 2020.

Selling price for a pair of gloves - £3.00

Variable cost for a pair of gloves - £1.30

Fixed costs for the year - £100,000

Expected sales volume – 100,000 pairs

Further research has shown that there may be a disruption to their normal activities in 2020. Ten businesses entered into the glove manufacturing market in December 2019. Three staff members of ProtectMe have informed the management that they have been offered a job at one of the new rival companies and would take the job if they are not offered a pay rise. There is also news that the rival firms will offer their gloves at much lower prices in 2020. ProtectMe might be forced to lower the selling price of their gloves or risk a decline in sales demand if this information is true. Inflation might