Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Banking: Theory & Practice (FINA3304)

Tutorial Program

Tutorial 8 (Week 9)

Q1.     In our lecture, we have identified the borrower-specific and market-specific factors which

affect the credit decision.

(a) Which of the borrower-specific factors is more likely to affect adversely small businesses rather than large businesses in the credit assessment process by lenders?

(b)  Why is the volatility of the earnings stream of a borrower important to a lender? Does it increase or decrease the risk premium?

Q2.     What are covenants in a loan agreement? Explain positive covenants and provide two

examples.  What are the objectives of covenants?

Q3.     Metrobank offers one-year loans with a 9 per cent stated or base rate, charges a 0.30 per

cent loan origination fee, imposes a 10 per cent compensating balance requirement and must pay a 6 per cent reserve requirement to the central bank. The loans typically are repaid at maturity.

(a) If the risk premium for a given customer is 3 per cent, what is the simple promised interest return on the loan?

(b) What is the contractually promised gross return on the loan per dollar lent?

Q4.     MNO Inc., a publicly traded manufacturing firm, has provided the following financial

information in its application for a loan.

Also assume sales = $500, cost of goods sold = $360, taxes = $56, interest payments = $40 and net income = $44; the dividend payout ratio is 50 per cent and the market value of equity is equal to the book value.

(a) What is the Altman discriminant function value for MNO Inc.? Recall that:

Net working capital = current assets minus current liabilities

Current assets = cash + accounts receivable + inventories

Current liabilities = accounts payable + accruals + notes payable

EBIT = revenues – cost of goods sold – depreciation

Taxes = (EBIT – interest)(tax rate)

Net income = EBIT – interest – taxes

Retained earnings = net income (1 – dividend payout ratio)

(b) Should you approve MNO Inc.’s application to your bank for a $500 capital expansion loan?

(c) Would the discriminant function change for firms in different industries? What are the implications for the use of these types of models by FIs?

Q5.     You work in the credit analysis department of the bank. You have been asked to assess a

loan request of $10,000,000 by a firm in the iron ore mining industry. In addition to the interest rate on the loan, the bank also wishes to charge a servicing fee of 50 basis points. The loan has a maturity of 8 years and a duration of 7.5 years. The cost of funds (the RAROC benchmark) for the bank is 10 per cent. You estimated the maximum change in the risk premium on the iron ore sector to be approximately 4.5 per cent, based on past two years of historical data. The current market interest rate for loans in this sector is 12 per cent.

(a) Explain how you would have estimated the maximum change in risk premium for this loan.

(Tip to students: Please read up on definition and interpretation of yield spreads if you have difficulties understanding how the RAROC model works.)

(b) Using the RAROC model, estimate whether the bank should make the loan.

(c) What should be the duration in order for this loan to be approved?