Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Macroeconomic Theory I - ECO 2142

Spring 2022

Assignment 1

1. The equilibrium level of real GDP. (4 points)

2. Consumer expenditures (4 points)

3. Saving (3 points)

4. The investment multiplier (3 points)

5. The government budget deficit (3 points)

6. The leakages from and injections into the circular flow of income and expenditure.  Do leakages equal injections? (3 points)

Problem 3 (45 points)

Note: In the following problem, it is important to show all the steps used to get your answers.

Suppose an imaginary closed economy is characterized by the following:

C    =   c0 ＋c1 (Y - T）

T = 300       I   =   400       G = 400

C is consumption, Y and YD are, respectively, income and disposable income, T is the level of taxes, I and G, are, respectively, private investment, and government spending.

c0  and c1  are, respectively, autonomous consumption and the marginal propensity to con- sume; their values are unknown. However, the expression for private saving, S, is as specified below.

S = 0.5Y - 500

1. Find the equilibrium values of GDP, consumption, disposable income, and private saving. (5 points)

2. Find the expression of the investment multiplier in terms of c0 and/or c1 . (3 points)

3. Find the values of c0 and c1 and the value of the investment multiplier (Hint: you’ll prob- ably find c0 is equal to an even number, which is multiple of 2). (5 points)

4. From this question on, you must use when needed the values of c0 and c1 found in the pre- vious question. Suppose now that the government tax revenue, T, has both autonomous and endogenous components, in the sense that the tax level depends on the level of in- come.

T = t0 ＋t1Y

t0 is the autonomous tax level, and t1 is the marginal tax rate.

Given the values of private investment and government spending mentioned above, find the expression for the equilibrium GDP in terms of c0, c1, t0 and t1 . (4 points)

5. Assuming that t0  = 200 find the value of the marginal tax rate that will yield the same level of equilibrium GDP as the one obtained (1). (4 points)

6. Find the expression for the investment multiplier in terms of c1 and t1 and possibly c0, and t0 . (4 points)

7. Assume now that private investment, I, increases by 50.  Find the change in GDP, △Y, induced by the change in investment, △ I = 50. (4 points)

8. The government does not like the change in GDP induced by the increase in private in- vestment. It wants to bring it back to the level found in Question (1). For that purpose, it has the options to change its spending or to change taxes.

(a) If the government changes its spending alone, find the level of △ G required to coun- teract the effect on GDP of the fall in investment. (4 points)

(b) If the government changes instead the level of its autonomous taxes alone, find the level of △t0 required to counteract the effect on GDP of the fall in investment. Explain what happened. (4 points)

(c) How does △G compare to △t0 ? Explain the difference, if there is any. (4 points)

(d) In which direction should the government change its marginal tax rate, t1  (increase or decrease), if it uses it as the sole policy instrument to counteract the effect of the change in investment? Explain intuitively your answer. (4 points)

Problem 4 (15 points)

Money demand in an economy in which no interest is paid on money is:

 = 5000 ＋0.2Y - 1000i

1. You know that P  = 100, Y  = 1000, and i  = 0.10.  Find real money demand, nominal money demand, and velocity. (5 points)

2. The price level doubles from P = 100 to P = 200.  Find real money demand, nominal money demand, and velocity. (5 points)

3. Starting from the values of the variables given in part (1) and assuming that the money demand function as written holds, determine how velocity is affected by an increase in real income, by an increase in the nominal interest rate, and by an increase in the price level. (5 points)