QUESTION 1

In relation to assessable income, which of the following statements is most correct?

a)   Exempt  income  and  non-assessable  non-exempt  income  are  included  in assessable income.

b)   Ordinary income tends to be divided into income from personal exertion and income from property.

c)   Where a taxpayer is reimbursed deductible expenditure by their employer, the reimbursement will always be included in assessable income.

d)  A fringe benefit provided to an employee by an employer will be statutory income.

e)   A capital gain derived under the capital gains tax provisions is an example of statutory income.

ANSWER 1

Correct answer: e

A capital gain is an example of statutory income – option 5.

Exempt income and non-assessable non-exempt income are not included in assessable income – option 1. Ordinary income tends to be divided into income from personal exertion, income from property and income from business – option 2. Allowances, not reimbursements are assessable income – option 3. Fringe benefits will not be statutory income – option 4.

QUESTION 2

In relation to the concept of exempt income which of the following statements is most correct?

a)   The income of all sporting clubs will be exempt income.

b)   A fringe benefit provided to an employee is considered to be exempt income.

c)   A tax exempt charity will still be assessable on investment income.

d)   Exempt income is ignored for the purposes of the Income Tax Assessment Act 1997.

e)   Capital gains made by tax-exempt entities are included in assessable income.

ANSWER 2

Correct answer: B

A fringe benefit is excluded from assessable income by sec 23L of the Income Tax Assessment Act 1936 (Cth) – option 2.

Sporting  clubs  may  be  assessed  on  income  where  other  objectives  (e.g.  social) dominate or where run for a profit. - option 1. A tax exempt organisation is exempt from tax on all income received regardless of its nature. – option 3. Exempt income is not counted in calculating assessable income, but is taken into account in determining the amount of revenue losses – option 4. Capital gains and capital losses made on assets used to produce exempt income are disregarded for income tax purposes – option 5.

QUESTION  3

Which of the following receipts by a non resident of Australia are most likely to be liable to Australian income tax?

a)   A  dividend paid to  a US  resident by  a US  company  out  of profits  solely derived from their Australian mining operations.

b)  A consulting fee paid to a Singaporean resident by an Australian company for the  provision  of  architectural  services  in  relation  to  a  building  they  are constructing in Singapore.

c)   The sale of stock by an Indian company to an Australian retailer for sale in their Australian stores.

d)   Interest paid by a Swiss bank to a Swiss resident on money deposited from the sale of an Australian rental property.

e)   All of the above receipts will be assessable to Australian income tax.

ANSWER 3

Correct answer: A

Non residents are only assessed on income with an Australian source.  The source of dividends is not determined by the residency of the paying company but the source of the original profits i.e. Australia.   Option 2 – source is where services provided – Singapore. Option 3 – Source is where contact completed – India. Option 4 – Source is where funds invested – Switzerland.

QUESTION 4

Kate had been interested in planting macadamia nut trees on her five hectare farm on the Sunshine Coast in Queensland since she purchased the property in 2010.  In 2013 Kate  had  some  discussions  with  an  agronomist  from  the  Department  of Primary Industries about whether macadamias would grow on her land. In 2014 she planted a trial plot of 20 trees to determine how they grew on the land.  The results of the trial were very promising and in 2015 she planted a commercial number of trees on four hectares of her land. In 2019 she commenced harvesting the first crop from the trees. In which year would you consider that she has commenced a business of macadamia nut production?

2010

2013

2014

2015

2019

ANSWER 4

Correct answer: D

Activities preparatory to the commencement of the business do not in themselves constitute a business. Undertaking experimental plots does not constitute carrying on a business. Therefore in Kate’s case she committed to the business in 2015 when she planted the commercial quantity of trees.

QUESTION  5 (note: case specific questions will not appear in the actual quiz)

Which of the following statements most correctly states the High Court’s judgment in the Myer Emporium case?

a)   The  transaction  was  undertaken  in  the  ordinary  course  of  business  and accordingly any gain derived should be included in assessable income.

b)  A gain made in the course of buying and selling goods should be included in assessable income.

c)   The transaction was unusual  and in  accordance with previously  established principles should not deliver an assessable amount.

d)   The sale of a future income stream is capital.

e)   Where a taxpayer has a profit-making intention or purpose then a gain may be assessable even if the transaction is extraordinary.

ANSWER 5

Correct answer: E

In essence the High Court in the Myer Emporium case held that where a taxpayer has a  profit-making  intention  or purpose  then  a  gain  may  be  assessable  even  if the transaction is extraordinary.

QUESTION 6

Which of the following entities is not exempt from paying income tax?

a)   The Brisbane Sports Club. Formerly established to promote sporting activities however now the primary purpose is running restaurants, gambling and bars.

b)   The Anglican Church of Australia.

c)   The Townsville Public Hospital.

d)   The Metal Workers Trade Union of Australia.

e)   The University of Newcastle.

ANSWER 6

Correct answer: A

Clubs and associations can be exempt from income tax when they are established for the  promotion  of sport provided  that  is  their  dominant  purpose.  In  this  case,  as entertainment is the dominant purpose, the club is not exempt from income tax.

Generally entities falling within the categories listed in sec 11-5 of the Income Tax Assessment Act  1997 will  be  exempt  from  income  tax.  Options  2  to  5  relate  to organisations that are specifically exempt from income tax under sec 11-5.

QUESTION 7

Which of the following outgoings is not likely to be a deductible expense under sec 8- 1 of the Income Tax Assessment Act 1997?

a.   The cost to a doctor of leasing a paging unit to enable patients to contact him in emergencies.

b.   The cost of food and drink paid for by a professional footballer to enable him to gain weight to improve his prospects of being a better player and earn more income.

c.   The cost of travelling from one place of work to another where bulky goods are transported between the two places.

d.   Safety gloves and glasses paid for by a metal worker.

e.   Interest payments on a loan taken out to purchase a fast-food business. The business was unsuccessful and has been closed, but the sale proceeds were insufficient to repay the loan.

ANSWER 7

Correct answer: B

The cost of food and drink paid for by a professional footballer to enable him to gain weight to improve his prospects of being a better player and earn more income is unlikely to be deductible.  This is because it is not incurred in gaining or producing income, but rather is preliminary to that activity. It could also be regarded as private or domestic.

Leasing costs in relation to work related equipment are normally deductible – option 1. Travel between two places of work where tools or heavy equipment is carried is deductible – option 3. Protective clothing is deductible – option 4. Interest payments on a loan taken out to purchase a business would be deductible, despite the fact that it was later unsuccessful, where the t/p has made all efforts to repay the loan – see Jones v FCT – option 5.

QUESTION  8

Which of the following expenses would not likely be deductible under sec 8- 1 of the Income Tax Assessment Act 1997?

a)   Legal expenses for debt recovery incurred by a company carrying on a retail business.

b)   A police officer claiming the cost of haircuts.

c)   Salary and wages paid by a primary producer carrying on a business.

d)  Public liability insurance incurred by an individual carrying on a consulting business.

e)   Car  expenses  of  an  employee  travelling  between  branch  offices  of  the employer.

ANSWER 8

Correct answer: B

Haircuts are considered a private expense even if employer stipulated.

QUESTION  9

Which of the following losses will not be allowed to be offset against other income of a resident taxpayer?

a)   A loss arising in relation to the rental of real estate property.

b)  A  loss  relating  to  a  business  activity  with  assessable  income  greater  than $20,000.

c)   A loss relating to a business activity with total real property assets exceeding $500,000.

d)  A loss relating to a business activity that has reported a taxable income from that activity in three out of the last five years.

e)   A loss arising from the sale of public company shares by an employee who occasionally invests on the stock market

ANSWER 9

Correct answer: E

The loss would be treated as a capital loss and therefore not capable of being offset against other income.   Capital losses can only be offset against future capital gains. Div 35 Non-commercial losses do not apply to rental property losses or businesses with assessable income > $20,000, real assets > $500,000 or that have reported a taxable income from the activity in 3 of the last 5 years.   Negatively geared rental property losses are deductible against other income.

QUESTION  10

Which of the following statements is least correct?

a)   Assessable income consists of ordinary income and statutory income.

b)   Exempt income is not assessable income.

c)   If you are a non-resident your assessable income includes the ordinary income you derived from Australian sources.

d)   If you are a resident of Australia your assessable income includes the ordinary income you derived from sources in and out of Australia.

e)   Your assessable income can include amounts that are neither ordinary income nor statutory income.

ANSWER 10

Correct answer: E

Section 6- 15(1) of the Income Tax Assessment Act 1997 provides that if an amount is not ordinary income and is not statutory income it is not assessable income (so you do not have to pay tax on it).

In relation to the other statements: sec 6- 1(1) provides that assessable income consists of ordinary income and statutory income – option 1; sec 6- 1(3) provides that exempt income is not assessable income – option 2; sec 6-5(3) provides that if you are a non- resident your assessable income includes ordinary income derived from Australian sources – option 3; and sec 6-5(2) provides that if you are an Australian resident your assessable income includes the ordinary income derived from sources in and out of Australia – option 4.

QUESTION 11

Mike is an Australian resident who for the past ten years has conducted a successful consulting business providing services to Australian and overseas mining companies. In this financial year Mike incurred $10,000 in respect of a first-class airfare ticket to enable him to consult to a South American mining company.  Mike did not undertake any private  activities  during  the  visit.    In  respect  to  the  tax  deductibility  of the $10,000 airfare which of the following statements is most correct?

a)   The airfare is not deductible as it would be deemed excessive by the Federal Commissioner of Tax (FCT).

b)   The airfare is not deductible as it would be deemed excessive by the FCT however a deduction would be allowed for the cost of an equivalent economy class ticket.

c)   The airfare is not deductible as a provision of the Income Tax Assessment Acts prevents claims for entertainment expenses.

d)   The airfare is deductible under s8- 1 of the 1997 Income Tax Assessment Act.

e)   The airfare is not deductible on the basis it is pre-income stream and therefore capital.

ANSWER 11

Correct answer: D

Ronipbon Tin case – “it is not up to the FCT or court to determine how much a taxpayer  should  spend  in  earning  there  assessable  income…” .    As  there  was  no private purpose to the trip the expenses cannot be classed as entertainment.  It is also not pre-income stream as the overall business has obviously commenced some time

ago.