1.           Hikers Barn Limited produces and sells outdoor clothing. The company has been relatively successful in recent years and in 2021, the company expects sales of 15,000 fleece jackets and 10,000 T-shirts. At present the company only produces fleece jackets and T-shirts but is hoping to expand the product range in the future. The products produced are very popular and the company can sell all of the items which are produced.

The selling prices and variable costs by product line in 2021 are as follows :

Fleece Jacket T-shirt

Selling prices (per unit)

Variable costs (per unit):

Fastenings

Cutting labour (at £15 per hour)

£7.50

£2.50

£1.50

£3.00

£3.00

Machining labour (at £20 per hour) £4.00 £3.00

Assume all jackets and T-shirts produced have the same selling price and cost structure as in the table (irrespective of style or size).

The company has fixed costs relating to energy consumption, depreciation and rent. Fixed costs in 2021 are £180,000.

REQUIRED

a)    Draft a memo to the managers of Hikers Barn Limited explaining the concept of the relevant range in Cost-Volume Profit analysis. Why is the relevant range important and what are the implications of this for Hikers Barn Limited? Provide examples.

(5 marks)

b)    Using  variable  costing  methods,  prepare  the  2021  income  statement  showing  the  profit before taxes for Hikers Barn Limited. Assume there is sufficient production time available to meet  market  demand. Also  assume there  is  no  closing  inventory  at the yearend  (i.e.,  all production is sold).

(6 marks)

c)    In 2022, there are a number of expected changes :

x    The selling price for fleece jackets will be £32 per jacket.

x     The materials cost for T-shirts will be £3.50 per T-shirt.

x     The cutting labour rate will be £18 per hour.

x     Hikers Barn will produce and sell Trousers in 2022. The selling price of Trousers will be £35 per pair.

(continued Overleaf)

x    The variable costs for Trousers (per pair) will be: Variable costs (per pair) Trousers

Fastenings

Cutting labour (at £18 per hour)

£10.00

£1.75

£2.70

Machining labour (at £20 per hour) £2.00

x     Market demand in 2022 will be 18,000 fleece jackets, 12,000 T-shirts and 12,000 pairs of trousers.

x    The required cutting and machining labour time (in minutes) per item by product line is as follows:

x    There are expected to be 6,150 hours of cutting labour and 6,240 hours of machining labour available in 2022.

x     Fixed costs per annum will increase by 15%.

i)   Given the  information above about  production constraints,  produce a  production schedule for Hikers Barn Limited which maximises firm profit in 2022. In your answer, clearly identify:

x    the limiting factor;

x     the contribution margin by product line;

x     the contribution per unit of the limiting factor by product line;

x     the product rankings (where 1 is the first product to be produced); and

x     the number of individual products which are to be produced.

(9 marks)

ii)   Using variable costing methods, calculate the profit generated using this production schedule (assuming all production is sold). Show your workings to two decimal places.

(5 marks)

d)   The managers of Hikers Barn Limited are concerned about the level of unsatisfied demand for their  products  as  identified  in  part  (c).  Propose some  potential courses  of action to the managers  of  Hikers  Barn  Limited to  avoid this  issue  in future.  Ensure  you  highlight  the advantages and disadvantages in any potential courses of action identified.

(8 marks)

(TOTAL 33 MARKS)

2.   XYZ International has three divisions: X, Y and Z. The revenues, expenses and assets in each division for the next year are expected to be as follows :

The following additional information is provided:

x    All divisions are considering expanding their business for the next year. The expansion would require a capital investment of £500,000 in each division. This investment is expected increase profits in each division by £82,500 per year.

x    XYZ International evaluates the performance of managers based upon the divisional return on investment.

x     Managers of the  individual  business divisions at XYZ  International  have decision  rights to expand their business and make the new investment.

x    XYZ International has a cost of capital of 12 per cent.

REQUIRED

a)    i)     Why is transfer pricing such an important issue in organisations? Provide a rationale for using negotiated transfer prices in an organisation. Do you think negotiated transfer prices are likely to lead to the optimal outcome for the organisation as a whole? Explain your

answer.

(4 marks)

ii)    How and why do the decision rights in investment centres (such as divisions X, Y, Z at XYZ International) differ from other types of responsibility centre? For each of the different types of responsibility centre, provide one performance measure and explain why the measure you choose would be appropriate.

(6 marks)

b)   Calculate the return on investment for the three divisions (X, Y and Z) at XYZ International:

i)     Before the new investment is added;

ii)    For the new investment only; and

iii)   Including the new investment.

Show

your workings.

(9 marks)

(continued overleaf)

c)    Calculate the residual income for the three divisions (X, Y and Z) at XYZ International:

i)     Before the new investment is added;

ii)    For the new investment only; and

iii)   Including the new investment.

Show your workings.

(9 marks)

d)   With reference to your answers for parts (b) and (c), explain whether the individual divisional managers are likely to make the new investment and why. Consider whether the individual divisional managers’ decisions are optimal for the overall company, XYZ International. Explain

your answer.

(5 marks) (TOTAL 33 MARKS)

3.            Natural Essences Limited processes plant materials into fragrances and pastes for use in the cosmetics industry. One particular plant material, Aziela root is harvested from the tropical

forests in Borneo. The Aziela root is processed into four joint products CA1, FB2, HC3, and TD4 at the Natural Essences Limited’s laboratories in South West England.

The following additional information is provided:

(i)   The joint cost of processing one batch of Aziela root is £25,000.

(ii)  The joint  products  may  be sold as  is after the joint  production  process. Alternatively, products may be sold after further processing.

(iii) The following table shows the yield from one batch, selling prices (from intermediate and further processed products) and further processing costs by product:

CA1 FB2 HC3 TD4

Number of grams (per batch)                                                                               80       100          135          185

Cost of further processing (per batch)                                                       £1,250    £950    £1,800    £2,500

Selling price of unprocessed intermediate product (per gram)                 £76       £48          £98          £53

Selling price of final product after further processing (per gram) £88 £56 £116 £72

REQUIRED

a)   With reference to the theory of cost allocation, consider in what instances it is appropriate to allocate costs in organisations and why.  Evaluate how useful this theory is in explaining cost allocations in practice. Provide examples to illustrate your answer.

(5 marks)

b)   For Natural Essences Limited, allocate the £25,000 joint cost per batch to each of the joint products based upon the number of grams of each joint product. Show your workings.

(4 marks)

c)    Assume Natural Essences Limited aims to maximise firm value. Which of the joint products should  be  processed? Which  of the  products  should  be  sold without further  processing? Explain your answer. Show supporting calculations to support your decision.

(8 marks)

(continued overleaf)

d)   Given your answer to part (c) regarding decisions to further process or not, calculate how much profit (before taxes) Natural Essences Limited will make per batch. Show your workings. Should Natural Essences process batches of Aziela root into the four joint products? Explain

your answer.

(6 marks)

e)    For Natural Essences Limited, allocate the £25,000 joint cost using the net realisable value of each joint product. Calculate the profits (loss) per joint product (and the profit in total for Natural Essences Limited) after allocating the joint cost using net realisable value. Show your workings.

(6 marks)

f)    With reference to your answers for parts (b) and (e) above, evaluate how useful the use of joint cost allocations is to the decision-making process at Natural Essences Limited. Explain

your answer.

(4 marks) (TOTAL 33 MARKS)

4.           Gino’s Gelato supplies retailers and restaurants with different flavours of traditional Italian  gelato. The gelato is sold in 2 litre containers. The budgeted and actual sales data for March

2021 are as follows :

REQUIRED

a)    How  useful  is  standard  costing  in  organisations  such  as  Gino’s  Gelato  for  (1)  decision management and (2) decision control? Explain your view. Provide examples to illustrate your

answer.

(7 marks)

b)   For each individual product line (Choc Chip, Tutti Frutti, Vanilla) and the Total for all products, calculate:

i)     The price variance;

ii)    The quantity variance; and

iii)   The total variance.

In your answer, clearly  indicate whether variances are favourable or  adverse. Show your workings to two decimal places.

(7 marks)

c)    For each individual product line (Choc Chip, Tutti Frutti, Vanilla) and the Total for all products calculate:

i)     The mix variance;

ii)    The sales variance; and

iii)   The quantity variance (Sum of mix and sales variances).

In your answer, clearly  indicate whether variances are favourable or  adverse. Show your workings to two decimal places.

(13 marks)

d)   Using  the  information  provided  in the  question,  and  your  answers  to  parts  (b)  and  (c), interpret the variances  calculated.  Comment  upon the operating  performance for Gino’s Gelato in March 2021. Did the manager do a good job in March 2021? Explain your view.

(6 marks) ( TOTAL 33 MARKS)