Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECO 4371 — Theory of Industrial Structure

Homework 3. Monopoly

Consider a monopolist who faces the following market demand curve:

q = 100 – 0.5 p, 0 ≤ p ≤ 200

q = 0, p > 200.

The monopolist’s cost function is TC(q) = 10 + 20 q + q2 .

Question 1. Write the equation of the profit function (as a function of q).

Question 2. Find the optimal output and price that maximize the profit of the monopolist.

Question 3. Find the output and price that maximize the revenue of the monopolist.

Question 4. Find the socially optimal output and price

Question 5. Using your previous results, calculate the Lerner index (L) of market power at the output and price of maximum profits, and the socially optimal solution.

L at the solution of maximum profits (use two decimals) =

L at the socially optimal solution =

Question 6. Using your previous results, calculate the deadweight loss (DWL) - loss of social surplus - due to

monopoly power.

DWL =