Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON5022, Modelling and Forecasting Financial Time Series, Group coursework 2021-22

The file exchangerates.csv contains the daily spot exchange rate of U.S. Dollar against Sterling1  for the period 24/03/2000 - 23/03/2021.

1.  Plot the series.   Looking at the graph, would you say that the series is mean-reverting? Explain. Would the assumption of mean reversion around a constant mean be appropriate from an economic perspective? Explain (Hint: what are the potential implications in terms of forecast ability?)

2. Test for the presence of a unit root in the spot exchange rate series.  Justify the model specified for the unit root test and comment on the outcome of the test.

3. Select an appropriate ARIMA(p,d,q) model for the spot exchange rate series. Are the resid- uals autocorrelated? Are the square residuals autocorrelated? Comment on your findings.

4.  Fit an ARIMA(p,d,q)-GARCH(1,1) process to the spot exchange rate series. Obtain the cor- relation function (correlogram) for the standardized residuals and the squared standardized residuals. What do you conclude about the goodness of fit of the model? Explain. Compare your results with the finding in sub-question 3.

5. Split the sample in two parts. Use the sub-sample until 11/01/2021 to estimate the model, and the sub-sample between 12/01/2021 and 23/03/2021 for out-of-sample dynamic fore- cast of the spot exchange rate. Comment on the forecast ability of the model for different forecast horizons.