Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Managerial Economics 2021

Problem set 1

1. A Chicago economist might argue:

The interests of employees are very important.  That is why managers should take into account only the interests of shareholders.  If they do just that there will be a Pareto Optimal allocation of resources.  That is the major result of economic theory. If managers take stakeholder interests into account then the allocation of resources is unlikely to be Pareto optimal. For instance they may delay closing an older plant. As a result workers will not move to a more modern and more productive plant.

What counter-arguments can be made in favour of taking stakeholder interest into account in corporate governance?

2. Assume that a good car is worth £3,000 to a buyer and £2,500 to a seller. A bad car is worth £2,000 to a buyer and £1,000 to a seller. A fraction  of cars are good. There are very many buyers relative to the number of sellers. Now assume that sellers are aware of the quality of a car but buyers are not.  In this case, what will be the equilibrium prices of good and bad cars?  (Note the values of good and bad cars are the same as in lectures but the proportion of good cars has changed.)

(a) What will be the prices of good and bad cars in equilibrium?

(b) How would you interpret your answer?

3. Recall that when a firm makes employees redundant there is a lemons e↵ect. Other employers suspect workers have been laid o↵ because they are have below average skills. Suppose a firm need to lay some people o↵ due to a fall in demand.  You are a union negotiator.  How can you request that the inevitable lay-o↵s be done with the least harm to your members?

4. Pre-packed  salads  are  a  high value-added  food,  but they  are  highly  perishable  and  de- mand is very variable.   Specialist firms wash, pack and supply the salads to supermarket chains.  To prolong their shelf-life the leaves are washed in a very weak chlorine solution.

The industry was hit by a health scare which suggested the wash could be carcinogenic.  A large supermarket chain A approached supplier X to develop a chlorine-free process and to build a suitable plant to supply non-chlorinated salads. This would require X to invest £10m in a plant that could only produce this one product. As an economist, what advice would you give to X about making such an investment and what steps should X take to protect its inter- ests?

(This is a real example supplied by a former student who worked for X.)

5. Street heroin is very harmful to people who use it. However most of the damage is not done by the heroin itself but by impurities in it. It seems likely that most users would be prepared to pay a higher price to get pure heroin. Why does this not happen in practice?

6. Suppose a firm is run in the interests of stakeholders.   How would its attitude to risky investments di↵er from that of a standard investor controlled firm?