Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

2: (14 POINTS) An investor buys a property for $1; 240; 000 with a 20-year mortgage and with monthly payments at a quoted APR of 4% with semi-annual compounding. After 24 months the investor sells the property for $1; 712; 000.

(a) Find the effective monthly interest rate and the monthly mortgage payment.

(b) Find how much of the mortgage has been reimbursed after 24 months and how much remains to be paid.

(c) What is the gain made by selling the house? That is, after the mortgage has been reimbursed.

3: (14 POINTS). Five years ago, you took out a 25-year mortgage with monthly payments and a quoted APR of 2:5% (with semi-annual compounding) for $400; 000:

(a) Find the effective monthly interest rate and the initial monthly mortgage payment (for the first 5 years of the mortgage). Find how much of the mortgage has been reimbursed and how much remains after 5 years.

(b) You have just received a promotion and a bonus of $100; 000 and would like to pay part of your mortgage in order to reduce your monthly payments. What will be your new monthly payments for the rest of the mortgage term assuming the interest rate stays the same?  Draw the timeline.  Show your work.

4: (18  POINTS) You have a credit card debt which is attracting interest at  18:5% per annum (APR) with monthly compounding.  The bank has told you that if you pay $328:37 per month it will take you exactly 107 months to pay o§ the debt.  Instead, you want to pay it off faster by paying a larger amount each month.  You believe that you can afford to pay $360 per month, and you will not use the credit card to make any more purchases.

(a) Find the effective monthly interest rate. Find the PV of the debt.

(b) How long will it take you to clear the debt if you raise your monthly payment to $360? Answer in months with at least two decimal places.  Assume that all payments are made at the end of each month.

5: (14 POINTS)  Suppose that four years ago you took out a Canadian mortgage for $683; 000 at an APR of 3:37% with monthly payments to be amortized over 25 years.  You have been paying $3363:32 per month.  Today, you have the opportunity to refinance your mortgage at 1:98% for your monthly payments for the remaining 21 years.

(a) Calculate the effective monthly interest rate and the remaining balance of the loan outstanding when 21 years remain to the loan.

(b) Find the new effective monthly interest rate if you decide to refinance at 1:98%: How much would your new monthly payment be?

6:(18 POINTS). To ensure that she would have enough resources to go to university, Sarah's parents have opened an education saving account on the day that she was born (that is, today). They will be making annual deposits into this account. Currently, (i.e., when Sarah is born) tuition, books and other costs average $20; 000 per year and are expected to grow at a rate of 2% per year until the end of her studies.  (Draw the timeline carefully for each part of the question.)

(a) Find the cost of one year of university education 18 years from now.

(b) Find the amount of money Sarah will need by age 18 to pay for all four years of her undergraduate education if the yearly cost is invested in an account paying 4% interest (EAR) during those four years of university education.  (Recall that the yearly cost also keeps increasing during those years.) Assume she enters first year of university at age 18.  (In your time-line keep track of Sarahís age as well as the number of years).

(c) What is the amount of money that the parents should deposit each year (starting today) in an education savings account that o§ers 4% interest (EAR)? (Assume the amount deposited each year is constant.)

7:(12 POINTS) Company XYZ is investing in a áeet of 10 electric cars.  The electric cars will remain functional for 5 years and currently sell at $50; 000 each (per car) for a total of $500; 000. The manufacturer is o§ering a 5-year leasing option for a monthly lease payment of $10; 000 (paid at the end of each month) for the fleet of 10 electric cars.   Alternatively, company XYZ can borrow from the bank to pay for the 10 electric cars today. It can obtain a loan from the bank with monthly payments at 5% APR with quarterly compounding.

(a) Evaluate the PV of the leasing option. Draw the time-line.

(b) What would be the monthly payments on the 5-year loan obtained from the bank?

(c) Should Company XYZ take the lease offer or should it borrow the amount from the bank and purchase the 10 electric cars today? Explain.