ECON 3050

Assignment 2 

1) A risk-free, zero-coupon bond with a $10000 face value has 12 years to maturity. The bond currently trades at $7250. What is the yield to maturity of this bond?

A) 3.268%

B) 2.716%

C) 2.542%

D) 2.912%

E) 3.124%

2) Consider a zero-coupon bond with $1,000 face value and 20 years to maturity. The price at which this bond will trade if the YTM is 6.5% is approximately:

A) $215

B) $312

C) $284.

D) $306

E) $402

3) Consider the following risk-free, zero-coupon bonds. Which one has the lowest current price?

A) the bond with a face value of $1000, a YTM of 4.4%, and 5 years to maturity

B) the bond with a face value of $1000, a YTM of 3.2%, and 8 years to maturity

C) the bond with a face value of $1000, a YTM of 6.4%, and 10 years to maturity

D) the bond with a face value of $1000, a YTM of 7.2%, and 15 years to maturity

E) the bond with a face value of $1000, a YTM of 5.9%, and 20 years to maturity

4) A $1000 bond with 5 years to maturity has a coupon rate of 4.2% paid semi-annually and a yield to

maturity of 6.2% (APR with semi-annual compounding). If interest rates fall and the yield to maturity falls to 5.8%, what will happen to the price of the bond?

A) falls by $15.28

B) falls by $16.86

C) rises by $16.27

D) rises by $10.06

E) The price of the bond will not change.

5) A bond with semi-annual coupon payments of $ 1100 has 5 years to maturity and a yield to maturity of 8% · If the price of this bond is $18202 · 61, what is its face value?

A) $20292 · 34

B) $13737 · 59

C) $17830 · 71

D) $20340 · 95

E) $20467 · 12

6) A bond,which is currently trading at $3440, has four years to maturity, a $4000 face value, and a 3.5% coupon rate with annual coupons. Which of the following is its approximate yield to maturity?

A) 3.84%

B) 3.5%

C) 7.7%

D) 5%

E) 3.01%

7) Medco is expected to pay a dividend of $5.20 per year for the next four years. If the current price of

Rylan stock is $32.63, and Rylanís equity cost of capital is 14%, what price would you expect Medcoís stock to sell for at the end of the four years?

A) $29.52

B) $55.11

C) $25.58

D) $80.70

E) $11.83

8) Alpha Industries expects to have earnings per share of $3.20 in the coming year. Alpha has a return

on new investment of 11%.  If the Örmís dividend payout rate is 60%, and its equity cost of capital is 8%, what is the value of Alphaís stock?

A) $24.00

B) $53.33

C) $40.00

D) $88.89

E) $91.43

9) Canadian Tire just announced that it plans to reduce its dividend from $2.50 to $1.50 per share and use the extra funds to expand its operations.  Prior to this announcement, Canadian Tireís dividends were expected to grow at 4% per year and Canadian Tireís stock was trading at $25.00 per share.  With the new expansion, Canadian Tireís dividends are expected to grow at 8% per year indeÖnitely.  Assuming that Canadian Tireís risk is unchanged by the expansion, the value of a share of Canadian Tire after the announcement is approximately:

A) $25.00

B) $15.00

C) $31.25

D) $27.50

E) $29.75

10) Use the table for the question below:

Canadian Mining is expected to generate the above free cash áows over the next four years, after which they are expected to grow at a rate of 5% per year.  If the weighted average cost of capital is 12% and Conundrum has cash of $80 million, debt of $60 million, and 30 million shares outstanding, what is Canadian Miningís expected current share price?

A) $10.84

B) $13.72

C) $16.16

D) $16.25

E) $17.15

For Questions 11 and 12 use this table:

11) General Industries is expected to generate the above free cash áows over the next Öve years, after which free cash áows are expected to grow at a rate of 3% per year. If the weighted average cost of capital is 8% and General Industries has cash of $10 million, debt of $40 million, and 80 million shares outstanding, what is General Industriesíexpected current share price?

A) $6.60

B) $6.72

C) $7.67

D) $9.48

E) $10.53

12) General Industries is expected to generate the above free cash áows over the next Öve years, after

which free cash áows are expected to grow at a rate of 3% per year. If the weighted average cost of capital is 8% and General Industries has cash of $10 million, debt of $40 million, and 80 million shares outstanding, what is General Industriesíexpected terminal enterprise value?

A) $558.2 million

B) $109.5 million

C) $442.8 million

D) $513.6 million

E) $659.2 million

13) An investor has the opportunity to invest in a new retail store. It must choose one among Öve stores. The amount that can be invested in each store, the expected cash áow at the end of the Örst year, the growth rate of the cash áows, and the cost of capital (the appropriate discount rate in each case) are indicated below. It is assumed each investment will operate in perpetuity after the initial investment. Which store should the investor choose? Show your work.

Store A) Initial investment: $130,000; Cash áow in year 1: $15,000; Growth Rate: 1.15%; Cost of Capital: 9.0%

Store B) Initial investment: $90,000; Cash áow in year 1: $10,000; Growth Rate: 1.50%; Cost of Capital: 9.0%

Store C) Initial investment:  $80,000; Cash áow in year 1:  $8000; Growth Rate:  1.75%; Cost of Capi- tal:8.0%

Store D) Initial investment: $60,000; Cash áow in year 1: $6200; Growth Rate: 2.50%; Cost of Capital: 7.5%

Store E) Initial investment:  $50,000; Cash áow in year 1:  $5,000; Growth rate: 2.00%; Cost of Capital: 6.5%

14) Mackage, a very popular clothing company operating in Canada, is considering investing in a new retail store in another country.  It must choose one among Öve store locations.  The amount that must be invested in each store location, the expected cash áow at the end of the Örst year, the growth rate of the cash áows, and the cost of capital (the appropriate discount rate in each case) are indicated below.  It is assumed each investment will operate in perpetuity after the initial investment. Which location should the company choose?

A. Berlin       Initial investment:  $170 million; Cash áow in year 1:  $21 million; Growth Rate:  1.50%; Cost of Capital: 9.0%

B. Paris               Initial investment: $200 million; Cash áow in year 1: $24 million; Growth Rate: 1.25%; Cost of Capital: 9.0%

C. London       Initial investment:  $160 million; Cash áow in year 1:  $16 million; Growth Rate:  1.75%; Cost of Capital:8.0%

D. Rome               Initial investment: $120 million; Cash áow in year 1: $12 million; Growth Rate: 2.50%; Cost of Capital: 7.5%

E. Barcelona       Initial investment: $100 million; Cash áow in year 1: $10 million; Growth rate: 2.00%; Cost of Capital: 7.0%