Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECOS3010：  Tutorial 4

Question 1-5. Answer True, False or uncertain. Briely explain your answer.

1.  The correlation between inlation and unemployment in the original phillips curve is consistent with cross country evidence on the correlation between inlation and output growth.

2.  In the Lucas model, the current price of the good is higher on the island with less young individuals.

3.  In the Lucas model, when monetary policy is not random  (i.e., the growth rate of money supply is constant), the young cannot infer the true state of the world  (i.e., the island where they live and the current money supply) from the prices.

4. Money is superneutral in the Lucas model.

5.  In the Lucas model, when monetary policy is random, the young cannot infer the true state of the world from the prices.

6. consider the following version of the Lucas model.  The number of young individuals born on island i in period t, Nt(i)  is random according to the following speciication:

Assume that the money supply grows at the constant rate zt = z in all periods.

(a) set up the budget constraints of the individuals when young and when old.  Also set up the government budget constraint and money market clearing condition.  Find the lifetime budget constraint (combine the budget constraints of the young and old).

(b) on which island would you prefer to be born？ Explain with reference to the rate of return to labor.

(c) show how the rate of return to labor and the individual,s labor supply depend on the value of z .

For the following parts,  assume that the growth rate of money supply  zt  is random according to

The realization of zt  is kept secret from the young until all purchases of goods have occurred (i.e., individuals do not learn Mt until period tis over).  Given these changes in assumption, answer the following questions:

(d) How many states of the world would individuals be able to observe if information about every variable were perfectly available？ Describe those possible states.

(e) How many states of the world are the individuals able to distinguish when there is limited information (i.e., they do not know the value of zt)？

(f) Draw a graph of labor supply and the growth rate of money supply in each possible state of the world when there is limited information.   what is the correlation observed between money creation and output？

(g) suppose the government wanted to take advantage of the relation between money creation and output.  If it always inlate  (θ = 0),  will the graph you derived in part  (f) remain the same. Explain your answer.