Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECOS3010：  Tutorial 3

Question 1-4. Answer True, False or uncertain. Briely explain your answer.

1. suppoe that the government creates new money to inance its own purchases. com- paring monetary equilibrium and the golden rule allocation, we ind that both c1  anc c2  are lower in a monetary equilibrium than at the golden rule allocation.

2. To inance the same amount of government purchases, using a lump-sum tax is better than using the inlation tax (money creation).

3. In most countries, seigniorage contributes signiicantly to total government revenue.

4.  The government can inance any amount of government purchases by creating new money.

5.  Assume that people face a lump-sum tax of T goods when old and a growth rate of money supply of z > 1. The tax and the newly created money are used to inance govern- ment purchases of g goods per young individual in very period. There are N individuals in every generation.

(a) Find the individual,s budget constraints when young and when old. combine them to form the individual,s lifetime budget constraint and graph this constraint.

(b) Find the government,s budget constraint.

(c) Graph the stationary monetary equilibrium.

(d) Find the stationary monetary equilibrium when z = 1 and add it to the graph in (c).

(e) compare the real balances of iat money when z > 1 to the value when z = 1.

(f) what is the optimal choice of (T , z) so that individuals achieve the highest level of utility？

6.   consider  an  economy with a constant population of N  =  1000.   Individuals  are endowed with y = 20 units of the consumption good when young and nothing when old. All seigniorage revenue is used to inance government expenditures. There are no subsidies and no taxes other than seigniorage.  suppose that preferences are such that each individual wishes to hold real balances of iat money worth

goods.

(a) use the equality of supply and demand in the money market to ind the total real balances of iat money in a stationary equilibrium as a function of the rate of iat money creation z.

(b) use your answer in part  (a) to ind total seigniorage revenue as a function of z. Graph this function and explain its shape.