Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECOS3010：  Tutorial 2

Question 1-5. Answer True, False or uncertain. Briely explain your answer.

1. According to RBA,s deinition of monetary aggregates, M1 includes more assets than M3 does.

2.  suppose that the government increases money supply and gives new money to the old in every period.  comparing monetary equilibrium with the golden rule allocation, we ind that all future generations achieve a lower level of utility but the initial old enjoys a higher level of utility in the monetary equilibrium.

3. suppose that money supply grows at a constant rate z (z > 1).  comparing monetary equilibrium and the golden rule allocation, we ind that individuals consume too much when young and too little when old in the monetary equilibrium.

4.  suppose that the population grows at a constant rate n  (n > 1) and money supply grows at a constant rate z (z > 1), the value of money falls over time.

5. when the population is growing, ixing the price level is the optimal policy.

6. Let Nt  = nNt-1  and Mt  = zMt-1  for every period t, where z and n are both greater than 1. The money created each period is used to inance a lump-sum subsidy of at(*)  goods to each young individual.

(a) Find the equation for the budget constraint of an individual in the monetary equilib- rium. Graph it. show an arbitrary indiference curve tangent to the budget constraint and indicate the levels of c1  and c2  that would be chosen by an individual in this equilibrium.

(b) on the graph you drew in part (a), draw the resource constraint.  Take advantage of the fact that the resource constraint goes through the monetary equilibrium (c1(*), c2(*)). Label your graph carefully, distinguishing between the budget and resource constraints.

(c) show that the monetary equilibrium does not maximize the utility of the future generations.  support your assertion with references to the graph you drew of the budget and feasible constraints.

7. consider an overlapping generations  model with the following characteristics：  Each generation is composed of 1, 000 individuals.  The money supply changes according to Mt = 2Mt-1 .   The  initial  old  own a total of 10, 000  units of money  (Mo   =  $10, 000).    Each period, the newly printed money is given to the old of that period as a lump-sum transfer. Each individual is endowed with 20 units of the consumption good when born and nothing when old.  preferences are such that individuals wish to save  10  units when young at the equilibrium rate of return on money.

(a) what is the gross real rate of return on money in this economy (ut+1/ut)？ (b) How many goods does an individual consume when young (c1 )？

(c) How many goods does an individual receive as a transfer (a)？

(d) How many goods does an individual consume when old (c2 )？

(e) what is the price of the consumption good in period 1 in dollars (p1 )？