Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECOS3010：  Tutorial 1

Question 1-5. Answer True, False or uncertain. Briely explain your answer.

1. The main diference between iat money and commodity money is that iat money is intrinsically useless.

2. The golden rule allocation maximizes the utilities of both the future generations and the initial old.

3. In a monetary equilibrium, individuals maximize their utilities subject to the resource constraints.

4. our model of money is consistent with the quantity theory of money.

5.  when money supply is constant and population is growing at a constant rate Nt  = nNt-1 , the allocation from a monetary equilibrium is not the golden rule allocation.

6.   consider  an  economy  with  a  constant  population  of  N  =   100.   Individuals  are endowed with y = 20 units of the consumption good when young and nothing when old.

(a) what is the equation for the feasible set of this economy？ portray the feasible seton a graph.  with arbitrarily drawn indiference curves, illustrate the stationary combination of c1  and c2  that maximizes the utility of future generations.

(b) Now look at a monetary equilibrium.   write  down  equations that  represent the constraints on irst- and second-period consumption for a typical individual.  combine these constraints into a lifetime budget constraint.

(c) suppose the initial old are endowed with a total of M = 400 units of iat money. what condition represents the clearing of the money market in an arbitrary period t？use this condition to ind the real rate of return of iat money.

Now suppose that preferences are such that u (c1 , c2 ) = c1(1)/2 + c2(1)/2 .

(d) Find an individual,s real demand for money. use the assumption about preferences and your answer in part (c) to ind an exact numerical value.

(e) what is the value of money in period t, vt？ what is the price of the consumption good pt？

(f) suppose instead that the initial old were endowed with a total of 800 units of iat money.  How do your answers to part (e) change？ Are the initial old better of with more units of money？

7.  In this chapter, we modeled growth in an economy by a growing population.  we could also achieve a growing economy by having an endowment that increases over time. To see this, consider the following economy: Let the number of young people born in each period be constant at N.  There is a constant stock of iat money, M.  Each young person born in period tis endowed with yt  units of the consumption good when young and nothing when old.  The individual endowment grows over time so that y t  = ay t-1  where a > 1. For simplicity, assume that in each period t, individuals desire to hold real money balances equal to one-half of their endowment, so that vtmt = y t/2.

(a) write down equations that represent the constraints on irst- and second-period consumption for a typical individual.   combine  these  constraints into a lifetime budget constraint.

(b) write down the condition that represents the clearing of the money market in an arbitrary period t.  use this condition to ind the real rate of return of iat money in a monetary equilibrium. Explain the path over time of the value of iat money.