Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Practice Mid-Semester Exam Questions (Business Cycles)

ECON 6002

1.  Consider a Cass-Ramsey model (covered in class) with the following equations:

˙(c)t                rt − ρ − θg

=

ct                          θ

kt     =   f(kt) − ct − (n + g)kt

(a)  Derive the equation for ˙(c) = 0 locus, explain clearly why ct  grows or falls on either side of the locus, and show it in the diagram

(b)  Derive the equation for k(˙) = 0 locus, explain clearly why kt  grows or falls on either side

of the locus, and show it in the diagram

Assume you are at the saddle point equilibrium E and the time preference parameter ρ increases.

(c)  Show what happens to k(˙) = 0 and ˙(c) = 0 locus after this event.

(d)  Draw the new saddle path, in addition to the old one (assume they never cross).  Clearly explain in words why the endogenous variables ct  and kt  change in that particular way (rise, or fall, or remain unchanged) at the date when the preference parameter ρ changes.

2.  Consider the Solow model where capital accumulates according to

K(˙)t = It − δKt

(a) Let Yt  = Kt(α)(AtLt)1 −α , n is the growth rate of labour (L) and g is the growth rate of exogenous technology (A). Derive the equation below which gives the accumulation of capital per effective labour (k). Explain all the steps and underlying assumptions.

k(˙)t = skt(α) − (δ + n + g)kt

(b)  Solve for the steady state value of k and y (output per effective labour) and show your solution (to both k and y) in the Solow Diagram.

(c) What are the steady state growth rates of yt  and Yt. (4 points)

(d) In words, explain how we solve for the decentralized economy in the Solow model.

3.  Consider the model by Galor Zeira 1993, as seen in class (Inequality and Macroeconomics).

Describe one key difference in its predictions with respect to the Solow or Ramsey Model.

4. How does the Hsieh and Klenow 2009 study contribute to the understanding of the Solow Residual?