Question 1

In an open economy, absorption can be defined as

A) The sum of consumption (private and public) and investment (private and public).

B) The difference between production and exports of goods and services.

C) The difference between private spending and the trade balance.

Answer: A

Question 2

From the perspective of the absorption approach, to lower the trade deficit,

A) Spending, public or private, must fall relative to domestic production.

B) Spending, public and private, must increase relative to domestic production.

C) Spending must increase by the same amount as domestic production.

Answer: A

Question 3

The conventional measure of the current account is

A) The difference between exports and imports of goods and services.

B) The difference between a) exports of goods and services plus net factor income from abroad, net unilateral transfers from abroad, and b) imports   of goods and services plus interest payments to the rest of the world.

C) The difference between a) exports of goods and services minus net  factor income from abroad, and b) imports of goods and services minus interest payments to the rest of the world.

Answer: B

Question 4

A country’s net international investment position is defined as

A) The difference between its external financial assets and its external financial liabilities.

B) The difference between its investments abroad and its domestic investments.

C) The difference between its external financial assets and its external financial liabilities, adjusted for changes in official reserves.

Answer: A

Question 5

The savings-investment equilibrium in an open economy implies that the current account is

A) The difference between private savings and private investment.

B) The difference between domestic savings and domestic investment.

C) The difference between production and absorption.

Answer: B

Question 6

The “twin deficits” refer to a situation where

A) An excess of private savings over private investment is matched by an excess of public savings over public investment.

B) Private savings is approximately equal to private investment, and an excess of public investment over public savings is matched by a current account deficit.

C) Private savings is approximately equal private investment, and an     excess of public investment over public savings is matched by a current account surplus.

Answer: B

Question 7

Ricardian equivalence implies that

A) Fiscal deficits are offset by higher private saving, so that domestic savings remain constant.

B) Public borrowing leads to higher private saving, which is large enough to ensure that domestic savings increase.

C) Public borrowing induces households to expect a future increase in taxes, and this induces them to save less today.

Answer: A