1. Introduction and Research Question

Research question:

The purpose of this project is to specify, estimate, interpret and evaluate an econometric model of the wage equation with a specific focus on the association between wage and education, in particular, whether individuals with a University degree have different wage structures to other employees.

You are expected to conduct an econometric analysis to answer this research question and submit a report of 2,500 words. Instructions on how to format, structure and submit your report are presented in pages 2-5.

The project data is a sample of cross-section data from the Quarterly Labour Force Survey (QLFS),  September  –  November  2021  dataset.  The  dataset  is  called Project2023.dta. Instructions on how to download the dataset and a description of the variables are presented in section 3. You are advised to use STATA to conduct the econometric analysis (see section 4). Support after the project is released will be limited to purely technical help with STATA (see section 5).

A detailed marking grid, which will be used for the overall assessment of your project and shared as individual feedback, is available at the VLE  submission point. Markers will be looking  for  strong  evidence  of a  sound  understanding  of key  concepts  and  methods  of econometrics,  ability  to  conduct  an  econometric  analysis  as well  as  critical  and  original thinking.

We would encourage you to view your project as a way to ‘showcase’ your econometric skills. In particular, we encourage you to take the space and time in your project to fully interpret your results and the implications for your econometric model and estimates (including the full explanation of how any test(s) undertaken is constructed and carried out), relate your answer to the research question as clearly as possible and discuss the limitations of your methods and results.

2. Instructions: word limit, format, submission and project report outline 2.1 Word limit and format

The project report should not be longer than 2,500 words of text and excessive length will be penalised: only the first 2,500 words will be graded. Please note that the project title, exam number, bibliography, figures, equations and tables are not included in the 2,500 word count.

The main results (regression outputs, tests) should be integrated into the main body of your report. Additional tables of results, graphs and diagrams etc. can be presented in appendices and will not be counted within the 2,500 words. (The appendices should not exceed eight pages). For example, you might include the calculation of test statistics in the appendices and

the hypotheses, explanation of the test, results and interpretation in the main body of the report. Please consider the readability of your project:

1    Use a standard font (Calibri, Arial or Times New Roman), size 12, font colour Black.

1    Your figures, tables and regression outputs should be legible and captioned.

1    You can provide screenshots of relevant STATA outputs or export the results in tables.

All materials should be appropriately referenced, e.g. the Harvard referencing style is advised. Your final report should be compiled in a single PDF document:

1    It is your responsibility to make sure that the PDF document is legible.

1    You do not have to submit your Stata logs or do file.

Your report will be marked anonymously. Do not include your name or student number. Only include your exam number (starting with Y…).

2.2 Submission

As mentioned above, the submission deadline for the Econometrics 2 summative assignment is Thursday 27 April 2023, by 2pm (UK time).

Your project should be submitted electronically through the VLE (see Econometrics 2 2023 Project submission point on the Econometrics 2 VLE page). Please follow the instructions on the VLE page. You will also find important information on the exceptional circumstances process.

This formally assessed project forms 100% of your final module mark for Econometrics 2 (ECO00003I).

Under no circumstances should you submit a project that you have worked on with another student, this is an individual project for you to complete on your own.

2.3 Project report outline

Your project report should include the following sections listed 1-9 below. The descriptions below indicate the material that should be included in your report. Please note though that if you have further tests, hypotheses or relevant discussion that you wish to include in your project you should do so.

Section 1 – Introduction and description of the economic model

This should be a brief introduction to the wage equation in general, and how education might have an impact on an employee’s wage and wage structure.

Please note:

1    “Wage equation” refers to an equation where the dependent variable is “wage” (in some

form) and the components of the equation include independent variables or the factors that determine the “wage” . The nature of the relationship between these independent variables and the dependent variable is referred to as the “wage structure” .

1    Although you need a clear introduction to the topic, please do not write an essay on ‘wages’ . The purpose of the 2nd year Econometrics project is to show that you can undertake an econometrics project, rather than write an essay. So please note that a concise and focussed introduction drawing out the important variables for the analysis of the wage equation at the micro level should be the aim.

1    More  generally,  please note  that  a  good project report  should  demonstrate:  some knowledge of the economics of the wage equation and its relation to the estimated coefficients; a good understanding of the formulation of hypotheses and the appropriate test statistics; and the flexibility to formulate and test new hypotheses of interest.

Reading:

1    You  will  find  on  the  VLE  references  to  core  undergraduate  Labour  Economics textbooks and academic papers that should provide  sufficient background for your project but you will benefit from reading more widely. You must reference any material you have used correctly and fully in the text and in your bibliography. If you are in any doubt about the conventions of academic referencing, review the Academic Integrity on-line tutorial that you completed in autumn term of 1st year on the VLE and access the  Academic  Integrity  website www.york.ac.uk/integrity.  For  further  information please see your DERS Student Handbook.

Section 2 – Description of the econometric model

Consider this in relation to the ideal econometric specification i.e. variables that you would have liked to include in your model as well as the actual variables you are going to include.

For example, you may wish to formally specify the model you would have wished to estimate (if you had the variables) as well as the model that you are actually going to estimate for your

project. This section should also note the functional form that you will be using. Present your econometric model in the form of a population regression function.

Please note:

1    You are advised to choose a semi-log model specification where the dependent variable is a logarithm. However, this should not discourage you from formally investigating the appropriateness of this functional form in Section 5.

Section 3 – Statement of the hypotheses to be tested

State the hypotheses (both the null and alternative) that you will consider for investigating the research question presented in page  1, along with the tests that you will use to test these hypotheses.  In addition, you  should include  a full description of how these tests will be implemented. The tests presented could include, for example, tests of individual, joint or overall significance, tests for structural equivalence etc. The actual testing of your hypotheses and interpretation of results should be presented in Section 6 below.

You can also present further additional hypotheses that you consider of particular interest given any preliminary analysis or consideration of initial findings.

Section 4 – Discussion of any data issues, limitations, concerns

Consider issues of measurement error on the dependent variable and the explanatory variables related to education and discuss potential implications on your model and estimates.

Section 5 – Presentation of your estimated model(s) and specification tests

Present your estimated model in the form of a sample regression function and provide the relevant STATA output.

Present your specification tests, explain why they are relevant to consider and how they have been undertaken. Present the results of the specification tests and discuss the implications for your model and estimates.

You can present more than one estimated model but should explain why you think this is appropriate or relevant.

Section 6 – Interpretation and discussion of your results

Provide an interpretation of the sign, magnitude and statistical significance of all estimated coefficients (based on appropriate standard errors given your specification tests undertaken in section 5).

Provide and interpret the results of the tests you presented in Section 3.

Provide an answer to the research question presented in page 1 and discuss potential limitations

of your approach and results.

Please note:

1    Make sure that you interpret your results appropriately and fully given the functional form of the model. Consider each of the partial regression coefficients in relation to whether the partial regression coefficient is, for example, attached to a dummy variable, or whether there is a quadratic form in the explanatory variable of interest. Consider any ‘caveats’ to your results based on the diagnostic tests and any data issues/concerns you highlighted in sections 4 and 5.

Section 7 – Further discussion

Discuss the following issue in relation to your results. 250 words maximum within the overall 2,500 word limit.

The Quarterly Labour Force Survey includes further information on individual characteristics, and especially ethnicity. The survey question that could be used to construct an ethnicity variable asks the employee:

“What is your ethnic group? Please choose one option that best describes your ethnic group and background”

Do you think this would be a useful variable to include in your model? Explain your answer.

Would including this variable in your model present any specific issue or concern if you wanted to estimate the extended model using Ordinary Least Squares (OLS)? Explain your answer.

Section 8 – Project extensions

Open section to outline additional variables, types of data and/or estimation techniques that you might have liked to use in relation to this project. 200 words maximum within the overall 2,500 word limit.

Section 9 – Concluding remarks

100 words maximum within the overall 2,500 word limit.

3. Data

As part of the project, you will be using real research data from the UK Data Service. This data was collected from real people who agreed for their data to be used for research and learning purposes. Before you can access this data, you need to agree to some important conditions of use.

On the Econometrics 2 VLE page, under Econometrics 2 Project 2023, you will find a link to a VLE test which outlines the access conditions and has the response options of “agree” or “disagree” . To have access to the data, you will have to select “agree” . If you need to download the data multiple times, you will need to agree to the conditions again.

These  data  are  a  sample  from  the  Quarterly  Labour Force  Survey  (QLFS)  September – November 2021 which were collected in September, October, November 2021. The QLFS is a voluntary sample survey of private households in the UK. The basic unit of the survey is the household and the data should be considered as a cross-section dataset.

The sample you have been given has employees with permanent jobs aged 21 to 60 (inclusive) who have left full-time education.  There is a total of 6,254 employees in the dataset you have been  provided  with.   Of  these,   3,539   individuals   report  having   a  university   degree (undergraduate or postgraduate) or equivalent (degree=1).  Education can also be measured quantitatively with the continuous variable edage which indicates the age at which employees left full-time education.

You are allowed to create additional variables based on the variables already provided in the dataset (see list of variables p7, and summary statistics p8- 10). For example, you can use a log transformation or create additional dummy variables. Make sure that you explain clearly how you built, named and interpret these additional variables in section 2 of your report.

4. Software

You are advised to use STATA. This package is the only one for which the course tutors will provide support. The dataset has a .dta format and can be open directly with STATA.

You can download STATA on your own computer or laptop. You will find instructions on the Econometrics 2 VLE page in Introduction to STATA. The software is also installed on all computers on campus.

5. Support

A dedicated Discussion board is  available  on  the  Econometrics  2  VLE  page,  under Econometrics 2 Project 2023. This will be the only communication channel available. Please do not send emails to your course tutors, we will redirect you systematically to the discussion board.    We  strongly  recommend  that  you  subscribe  to  the  Discussion  board  to  receive notifications when a new message is published.

You can ask clarifying questions about the project outline and receive help on purely technical issues with STATA.   Your course tutors will not provide advice on how to conduct your econometric analysis. This is to ensure fairness and consistency.