1   Introduction 

Decision-makers in government rely on the advice of experts when formulating policy or discharging their statutory responsibilities .  In this assignment you will take the role of an expert economist, employed by a government department .  An expert economist’s role in the government decision-making process is two-fold:

· Analysis:  Economists use their specialist knowledge and skills to analyse the likely

outcomes of policy alternatives .   They then evaluate these outcomes against the government’s objectives and statutory obligations .

· Communication:   Economists communicate their findings to  ministers and senior

public servants, who, in many instances, do not share their specialised knowledge .

This assignment will assess your aptitudes in both of these domains . You are to conduct an industry analysis based on the scenario detailed in section 2. Then use your analysis as the basis for a brief (a short report) summarising your recommendations and the associated rationale .

1.1    Formatting requirements

Your assignment must be typed using Microsoft Word, or a similar word processor .  Both parts of the assignment should be included in the same document with the brief placed before the industry analysis . The document should have a professional appearance, appro- priate to a government workplace .  Format your assignment as follows:

·  Use A4 sized paper with all margins at least 2 .5cm .

·  Body text to be 12pt and black . (There is no minimum line spacing .) · All pages to be numbered .

·  DO NOT include a cover sheet or table of contents .

· Optional: Save your assignment as a PDF to ensure that your document and equa-

tions appear as you intend .

1.2    Grading

There are a total of 100 marks available in this assignment (50 marks for the industry analysis and 50 marks for the brief), and the assignment contributes 40% of your grade for Price Theory. The marks allocated to each step of the industry analysis are detailed in section 3. The marking criteria for the brief can be found in the rubric .

2   Scenario

Two producers of pre-mixed concrete, Big Industries and ConCorp, have applied to the Minister for Finance for Merger Authorisation . The two companies are proposing to com- bine into a single corporate entity to be known as BigCon . The two companies claim that the merger should be authorised as,

· the merged firm will be able to achieve substantial efficiency gains as a result ofcombining production and

· a third firm, Aggregate Inc., will remain as a competitor to the merged firm in the pre-mixed concrete market, ensuring that consumers are not adversely affected .

2.1   Your task

The Minister for Finance has instructed you to determine the likely impact of the proposed merger on the market, and to recommend whether or not authorisation for the merger should be granted . Under the relevant legislation, authorisation for a merger can be granted if,

· the proposed acquisition would not be likely to substantially lessen competition OR

· the likely  public  benefit from the  proposed acquisition outweighs the likely  public

detriment .

Note that competition policy prevents the government from imposing any other form of market regulation, including price caps .

2.2    Industry structure

Pre-mixed concrete is an important input for the construction industry. Concrete cannot be stored or transported over long distances as it begins to set after only a few hours . For this reason, only the three local firms—Aggregate Inc., Big Industries and ConCorp—are in a position to compete in the market . Moreover, the capital and regulatory requirements for constructing a new concrete plant are substantial, creating an effective barrier to entry. Pre-mixed concrete is regarded as a homogeneous good by the construction industry.

Inverse demand in the market has been estimated to be,

Q

P = 520 −      ●

where P represents the price of a cubic metre of concrete in dollars, and Q is the total number of cubic metres of concrete supplied into the market on a given day.

At present the three firms appear have identical production costs, with each firm facing fixed costs of $400,000 per day and a marginal cost of $160 per cubic metre .

Big  Industries and ConCorp estimate that the  proposed  merger would  reduce their marginal cost to $145 per cubic metre, while the merged firm is expected to face fixed costs of $600,000 per day.

3   Industry analysis                                                                  

For your  Industry Analysis you  must complete each of the steps detailed  below .   The required analysis draws on content covered in lectures 6– 10 (primarily lecture 9) .  When completing the steps you must:

· Type all equations using the ‘Insert Equation’ function (or equivalent) . ·  Show all of your working .

·  Include sufficient written description for the reader to follow your process . ·  Use appropriate notation and economic terminology.

Your audience for the industry analysis is other expert economists who may be required to review your work . There is no page limit for the Industry Analysis .

3.1    Required steps

When  completing  the  industry  analysis  you  should  assume  that  firms  are  engaged  in Cournot Competition . Steps 1 to 4 apply to the market in the absence of a merger .

Step 1:  Using the information provided in the scenario, derive a profit function for a typical firm in the industry. Use QA to denote the quantity produced by this firm, and x to denote the combined production of the remaining two firms . (6 marks)

Step 2:  Derive the best-response function for the typical firm . (5 marks)

Step 3:  Find the equilibrium quantity for the typical firm, the equilibrium market quantity, and the equilibrium market price . (7 marks)

Step 4:  Find the equilibrium profit for the typical firm and the equilibrium consumer sur- plus . (6 marks)

When writing your brief you should assume that steps 3 and 4 describe the existing equi- librium in the market .

Now suppose that the  merger takes  place and that the  merged firm achieves the expected efficiencies . (Note that Aggregate Inc .’s costs are not be affected by the merger .)

Step 5:  Find the new equilibrium quantities and price for the market .  Use QA  to denote the quantity produced by Aggregate Inc ., and QB  to denote the quantity produced by the merged firm, BigCon . (18 marks)

Step 6:  Find the new equilibrium firm profits and consumer surplus . (8 marks)

When writing your  brief steps 5 and 6  represent your assessment of the  likely  market conditions if the merger is permitted to proceed .

4   The brief                                                                            

The purpose of the brief is to communicate your recommendations to the decision-maker who commissioned your analysis . You need to provide enough information for the decision- maker to understand your recommendations, and to reach a decision on the matter at hand . However, senior government officials are extremely busy, so you must be brief.

· The maximum length for your brief is 2 pages.

· Any content in excess of 2 pages will not be read or graded.

When writing the brief remember that it is for a non-expert audience . You must avoid using specialised economic terminology and state everything in ‘plain English’ .  For example:

· Terms such as consumer surplus, producer surplus, and deadweight loss, have lit-

tle  meaning outside of economics and should  be avoided .   (Note:  This  is  not a comprehensive list .)

· On the other hand, the significance of terms such as price, revenue, and profit, are

generally well understood outside of economics .

The brief should not include any equations or diagrams .  Tables and dollar amounts may be included as appropriate .

4.1    Template

You must compose your brief according to the template detailed on the following pages . Instructions for each required element of the brief are included within this template . These instructions are reflected in the requirements of the rubric for the task .  Ensure that your brief includes each of the elements detailed in the template, and that you do not reorder, rename, or omit any of these elements .

Briefing for the (insert decision-maker’s title here)

Subject:  Include a brief but descriptive subject line .  Maximum length 1 line.

Hint:  The subject is, in effect, the title of your brief.  Compose the subject as you would the title of a report .

Prepared by: Your name here .

Core Message

Write an executive summary of the  brief.   Your core  message should consist of three sentences:  The first sentence  providing a summary of the scenario .   The second sen- tence summarising the key rationale for your recommendation .  And the third sentence summarising your recommendation(s) .  Maximum length 5 lines.

Hint: The statements in the core message should stand on their own . Provide specific information and avoid generalities .   The  reader should  be able to  understand the core message without referring to the scenario or the rest of the brief.

Recommendation

Concisely state the principal recommendation that arises from your analysis .

Hint: Your recommendation should be stated as a clear course of action for the gov- ernment to pursue .  Be precise . Avoid generalities and ambiguous statements .  DO NOT explain or seek to justify your recommendation in this section .   DO  NOT describe the consequences of your recommendation .   DO NOT state conditions or caveats for your recommendation .

Key Information

Begin your key information section with a short (1–2 paragraph) outline of the context for the brief (as detailed in the scenario), the problem under consideration, and any additional issues raised .

Hint: These 1–2 paragraphs should set the scene for the reader . They should provide the reader with sufficient background information to understand the purpose of the brief. DO NOT use these paragraphs to foreshadow, explain, or justify your recommendation(s) .

Use the remainder of the key information section to present the rationale behind your recommendation(s) .  You should highlight any trade-offs involved in your recommenda- tion(s), and address any additional issues raised in the scenario . Your rationale should be presented as follows:

·  Use subheadings to concisely state the key findings of your industry analysis .  The maximum length for a subheading is 2 lines (1 line is preferable).

· Write a short paragraph following each subheading to briefly explain the finding .

Taken together, the findings stated in the subheadings should form a logical argument supporting your recommendation(s) .

Hint:  Incorporate all information required to support your recommendation(s) in this section, regardless of whether or not the same information has been included elsewhere in the brief. Each subheading should be written as a statement of fact . DO NOT include an explanation within a subheading, leave that for the following paragraph .  DO NOT assert facts that are unsupported by either the scenario or your industry analysis .